管理人是否應(yīng)在清算期收取管理費在實務(wù)中一直存在較大爭議。我們理解，是否需要收取管理費還要看基金合同的約定，如果基金合同中約定一期管理費收取的終止日為合伙企業(yè)或公司的終止日，那么管理人就有權(quán)在清算期收取管理費。但對于投資人來說，基金清算是一個較為漫長的時間段，且雖然管理人在清算期內(nèi)仍需履行管理人的信披義務(wù)等職責，但在清算期因投資任務(wù)和投后管理已經(jīng)基本結(jié)束，該階段并不會產(chǎn)生太多的費用及精力損耗，因此投資人可能不愿意承擔清算期的管理費，那么為了避免日后發(fā)生爭議，建議投資人在基金合同中與各方主體進行明確約定，將一期管理費收取的終止日定為基金清算的起始日。
以合伙型基金為例，按年度計提的可參考如下表述：“管理費按年度預(yù)先、平均支付，……每年度的日起算的十日內(nèi)由合伙企業(yè)向管理人支付，……一期管理費收費期間的起算日為該年度的日、截止日為合伙企業(yè)清算起始日，一期管理費應(yīng)按照上述計算所得的實際天數(shù)收取。”
為了避免分配不公以及資產(chǎn)價值評估的繁瑣程序，通常來說，基金合同都會約定盡可能避免采取非現(xiàn)金分配方式。因此建議在前期基金合同條款的草擬過程中，就采取多種退出方式的約定，積且審慎地制定未來的方案，例如要求被投企業(yè)的股東或高管回購基金產(chǎn)品所持有的股權(quán)、尋求第三方接盤等，并及時披露給基金產(chǎn)品的投資人，以達到資產(chǎn)的目的。如果確實沒有別的辦法只能采取非現(xiàn)金分配的，那么清算人需要根據(jù)投資人的性區(qū)分處理，例如需要合理安排對于非現(xiàn)金資產(chǎn)的評估，明確非現(xiàn)金分配是否需經(jīng)過其內(nèi)部審批等問題；且為了避免日后因分配方案造成糾紛，清算人應(yīng)盡量注意確保分配的公平、，公允地評定如何收取績效收益（即Carry，如有），應(yīng)注意非現(xiàn)金資產(chǎn)是否具有同步轉(zhuǎn)讓給多人的可操作性、額外稅費、合規(guī)性問題，以免留下糾紛風險。
需要我們注意的是，非現(xiàn)金資產(chǎn)分為可以在公開市場交易的非現(xiàn)金資產(chǎn)（通常為、證券等），以及其他無法在公開市場交易的非現(xiàn)金資產(chǎn)。前者的非現(xiàn)金分配有證券交易所的相關(guān)制度予以支撐，而對于后者而言，即使基金合同內(nèi)有對其進行非現(xiàn)金分配的相關(guān)約定，但在實務(wù)中其可操作性仍舊存在著一定的風險，例如因基金投資人眾多而導致的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資人后標的公司的人數(shù)超過法定上限的風險，以及未上市企業(yè)中基金的股權(quán)非現(xiàn)金分配方案被標的公司其他股東反對而難以成型的風險等。
清算次數(shù)可以不止一次。通常來講，清算開始日一般是清算決議作出之日，清算完成日是清算財產(chǎn)支付給投資人的日期。管理人應(yīng)對基金財產(chǎn)進行清算并先行分配已部分。對于基金財產(chǎn)無法及時的，管理人可以選擇待上述資產(chǎn)可以時再繼續(xù)完成剩余基金資產(chǎn)的操作，在此種情形下，管理人屆時可以進行二次清算，二次清算流程同一次清算。但如果二次清算并且有按照單筆計算業(yè)績報酬，業(yè)績報酬在一次清算時計提。
《合伙企業(yè)法》、《公司法》、《證券投資基金法》等法律法規(guī)并未對基金清算期做出強制性規(guī)定，因此基金清算期限往往以基金合同的約定為準。一般來說，基金合同中會約定不超過12個月或24個月的清算期限，而對于基金投資人來說，基金進入清算階段，也不意味著可以馬上獲得基金財產(chǎn)的分配，因此清算期存在一定靈活度?；鹪诼男型戤呉幌盗星逅愠绦蚝螅ㄔ斠娗拔闹星逅愕牟襟E），才可以進行清算財產(chǎn)的分配。需要特別說明的是，對于公司制基金而言，其份額持有人還可以在成立清算組后故意拖延清算的情形下，將依據(jù)《公司法》的規(guī)定申請司法強制清算作為其權(quán)利救濟的手段。
清算作為基金的一環(huán)，不僅事關(guān)基金管理人管理職責的評判，更直接關(guān)系到全體投資者切身利益的實現(xiàn)，也是諸多潛在矛盾、問題及糾紛的爆發(fā)時期，顯得尤為重要，值得業(yè)內(nèi)人士特別關(guān)注?；÷蓪⒃谌媸崂砘鹎逅懔鞒痰幕A(chǔ)上，繼續(xù)為大家解鎖基金清算環(huán)節(jié)中的相關(guān)熱點

基金開始參與國企混合所有制改革
發(fā)展混合所有制為主導的國企改革，是本屆全面深化改革的重要方面。
目前，改革的方向和框架已明確，實施細則層次的操作方案、運作模式需要探索，怎樣選擇適合戰(zhàn)略目標的戰(zhàn)略投資人實現(xiàn)“混合所有制”的目的，戰(zhàn)略投資人的選擇里，股權(quán)基金具有突出的優(yōu)勢。
股權(quán)基金的投入對推動企業(yè)向混合所有制發(fā)展，完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)有積影響?；鹜顿Y過程就是帶入外部戰(zhàn)略性資源，在企業(yè)快速壯大的同時獲得高資本回報。

對基金業(yè)的引導扶持力度加大
優(yōu)化股權(quán)基金環(huán)境，是促進投資市場持續(xù)健康發(fā)展的必要保障。因此，在多個行業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中，都提到對股權(quán)基金的鼓勵和認可。
包括在內(nèi)的各部門大力推進股權(quán)投資的制度建設(shè)，相應(yīng)地，各級地方陸續(xù)了眾多的針對股權(quán)基金的優(yōu)惠政策，以促進股權(quán)投資類企業(yè)的發(fā)展。
這些優(yōu)惠扶持政策包括建立產(chǎn)業(yè)引導股權(quán)投資基金、完善公平稅收政策、放寬機構(gòu)投資者準入、出資引導機制、支持長期投資等方面。
二、市場對基金業(yè)的參與度進一步加強
完善市場化的運作形式能保證股權(quán)基金的資金使用效率，在近的實踐中，我國各地方引入股權(quán)投資基金，來吸引社會創(chuàng)投團隊、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的。
引導基金能體現(xiàn)出對社會資本的吸引力。目前在產(chǎn)業(yè)引導股權(quán)基金上，引導基金實行市場化運作模式儼然已經(jīng)成為鮮明的特色。
引導基金實行化的管理，
各個環(huán)節(jié)實行市場化運作。扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展“市場化”，不僅給減輕負擔，還提高基金使用效率。使市場發(fā)揮在資源配置中的決定性作用。

基金投資轉(zhuǎn)移重點逐漸向早期投資轉(zhuǎn)移
多家研究機構(gòu)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，投資事件中，處于早期階段的占投資事件的
而在這些投資事件中，將早期投資作為重點的投資機構(gòu)不乏大公司的投資部門。
很多股權(quán)基金是通過設(shè)立天使基金、直接介入天使階段公司和投資成為天使基金LP(有限合伙人)等方式來向投資轉(zhuǎn)移的。
就投資環(huán)境而言，除基金外，其他投資機構(gòu)更是把投資重點向早期傾斜，互聯(lián)網(wǎng)公司的戰(zhàn)略方案也包括向早期投資傾斜，如早期創(chuàng)業(yè)公司，建立創(chuàng)新工場和創(chuàng)投基金等。
四、行業(yè)投資重點逐步以行業(yè)為主
在2014年11月26日印發(fā)《關(guān)于創(chuàng)新重點領(lǐng)域投融資機制鼓勵社會投資的意見》，著重在于激發(fā)市場主體活力和發(fā)展?jié)摿?，意在促進調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生。
著重對生態(tài)環(huán)保、農(nóng)業(yè)水利、市政設(shè)施、交通、能源設(shè)施、信息和民用空間設(shè)施、社會事業(yè)等7個重點領(lǐng)域提出了吸引社會投資的措施。
在政策層面，按照的部署，各地區(qū)以及相關(guān)部門加快這類重點建設(shè)。系列措施的原因，先是對于上述領(lǐng)域，民間資本進入壁壘高，社會資本缺乏活躍度。其次，這些領(lǐng)域關(guān)于公共安全、公品和公共服務(wù)，在經(jīng)濟社會發(fā)展中處于薄弱環(huán)節(jié)。
觀察會員：滿足如下條件的基金管理人可以申請成為觀察會員。
證券基金管理人、資產(chǎn)配置管理人在中基協(xié)備案的基金規(guī)模不低于三千萬元；股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人在中基協(xié)備案的基金規(guī)模不低于一億元，或備案的創(chuàng)業(yè)投資基金投向中小微企業(yè)、基金規(guī)模不低于一千萬元。
觀察會員的會費金額為2萬/年。
二、普通會員：滿足如下條件的基金管理人可以申請成為普通會員。
自成為觀察會員之日起滿一年從事非公開募集基金業(yè)務(wù)的基金管理人，其中證券基金管理人、資產(chǎn)配置管理人備案的基金規(guī)模不低于五億元，股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人備案的基金規(guī)模不低于二十億元或備案的創(chuàng)業(yè)投資基金投向中小微企業(yè)、基金規(guī)模不低于一億元。
三、聯(lián)席會員：滿足如下條件的機構(gòu)可以申請成為聯(lián)席會員。
按照或中基協(xié)規(guī)定注冊、登記或備案的從事基金的銷售、銷售支付、份額登記、估值、投資顧問、評價、信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)等基金服務(wù)業(yè)務(wù)的機構(gòu)。
為基金業(yè)務(wù)提供服務(wù)的律師事務(wù)所和會計師事務(wù)所等服務(wù)機構(gòu)。
普通會員、聯(lián)系會員會費按如下標準繳納