佛山直徑28薄壁光亮鐵管 成品薄壁鐵管有什么型號(hào) 薄壁四寸鐵管一米多重-本周庫(kù)存數(shù)據(jù)一覽：本周鋼材總庫(kù)存去化192.63萬(wàn)噸，降幅繼續(xù)擴(kuò)大；螺紋總庫(kù)存去化131.49萬(wàn)噸，降幅繼續(xù)擴(kuò)大；熱卷總庫(kù)存去化22.99萬(wàn)噸，降幅較上周略微擴(kuò)大。五品種鋼材表需1204.98萬(wàn)噸，比農(nóng)歷去年同期高11.7%；螺紋表需474.93萬(wàn)噸，比農(nóng)歷去年同期高26.8%；熱卷表需332.31萬(wàn)噸，比農(nóng)歷去年同期持平。

  佛山直徑28薄壁光亮鐵管 成品薄壁鐵管有什么型號(hào) 薄壁四寸鐵管一米多重-需求階段性爆發(fā)，但高庫(kù)存仍壓制利潤(rùn)。本周是需求觀察窗口期的第二周，螺紋鋼表需仍然強(qiáng)勁，繼續(xù)創(chuàng)出475萬(wàn)噸的歷史新高。連續(xù)2周的強(qiáng)勢(shì)需求表明今年旺季將是快速去庫(kù)的路徑。現(xiàn)在螺紋鋼庫(kù)存比去年同期高75%，到5月底旺季結(jié)束時(shí)，預(yù)計(jì)庫(kù)存會(huì)比去年高30%-40%，高庫(kù)存在后期仍將是常態(tài)。值得注意的是，高庫(kù)存顯然壓制了鋼材利潤(rùn)的上行空間。過去兩年如果出現(xiàn)當(dāng)前的這種供需結(jié)構(gòu)，螺紋鋼利潤(rùn)會(huì)輕松突破500元，但目前螺紋鋼利潤(rùn)仍是被壓制在300元附近，還是處于不高的水平。熱卷和冷卷的利潤(rùn)則是從年初持續(xù)走低，中途只經(jīng)歷過2次100元左右的小幅反彈。按照當(dāng)前價(jià)格，熱卷基本沒利潤(rùn)，普通冷卷則處于虧損區(qū)間?？偟膩碚f，在階段性供需錯(cuò)配和高庫(kù)存壓制共存的情況下，繼續(xù)維持螺紋鋼在二季度利潤(rùn)小幅擴(kuò)張的觀點(diǎn)，上限為500元左右。

  佛山直徑28薄壁光亮鐵管 成品薄壁鐵管有什么型號(hào) 薄壁四寸鐵管一米多重-黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)變化：需求大幅提升的同時(shí)利潤(rùn)上升幅度有限

  本周螺紋利潤(rùn)上漲幅度較大。據(jù)利潤(rùn)模擬模型，與前周相比螺紋噸毛利上漲18.22元/噸至312.18元/噸，熱軋噸毛利上漲9.37元/噸至40.06元/噸。冷軋噸毛利上漲11.14元/噸至-193.13元/噸，中厚板噸毛利下降11.87元/噸至150.68元/噸。

  佛山直徑28薄壁光亮鐵管 成品薄壁鐵管有什么型號(hào) 薄壁四寸鐵管一米多重-警惕鋼鐵需求大周期頂部拐點(diǎn)的出現(xiàn)。當(dāng)前螺紋鋼需求強(qiáng)勁，但今年的階段性強(qiáng)勢(shì)需求不能線性外推至全年，我們對(duì)后期鋼鐵需求依然謹(jǐn)慎。地產(chǎn)用鋼需求有較大可能在今年出現(xiàn)頂部拐點(diǎn)，已經(jīng)出現(xiàn)的一些信號(hào)值得關(guān)注。自2016Q1，地產(chǎn)開啟一輪超級(jí)去庫(kù)周期，2020Q1則出現(xiàn)庫(kù)存的明顯拐頭，地產(chǎn)可能逐漸進(jìn)入供大于求的階段。從短期邏輯來看，地產(chǎn)商有充分的動(dòng)力在旺季大量推盤來彌補(bǔ)1-2月的銷售缺失，使得階段性供給達(dá)到甚至超越去年旺季的水平。但整體購(gòu)房需求難回去年水平，當(dāng)前30城大中城市商品房成交面積還趴在過去10年的底部。疫情催化下，地產(chǎn)供大于求的矛盾被提前激化，在居民收入下降，又沒有居民信貸政策充分松綁下，三四線城市的購(gòu)房需求將開啟下行，地產(chǎn)供大于求的累庫(kù)拐點(diǎn)會(huì)從今年開始。過去兩年，三四線城市的棚改透支了部分需求，地產(chǎn)累庫(kù)矛盾將對(duì)三四線城市房?jī)r(jià)形成壓力，佛山直徑28薄壁光亮鐵管 成品薄壁鐵管有什么型號(hào) 薄壁四寸鐵管一米多重-進(jìn)而形成對(duì)地產(chǎn)銷售、新開工規(guī)模的負(fù)反饋循環(huán)。長(zhǎng)期來看，地產(chǎn)新開工有持續(xù)下行壓力，地產(chǎn)用鋼需求也將開啟緩慢下行周期。

 焦炭基本面變化：供需結(jié)構(gòu)向好，價(jià)格以穩(wěn)為主

  從全國(guó)市場(chǎng)來看，上周焦炭現(xiàn)貨價(jià)格為1650元/噸，環(huán)比持平。上周期貨09合約價(jià)格由前周的1617元/從全國(guó)市場(chǎng)來看，上周焦炭現(xiàn)貨價(jià)格為1650元/噸，環(huán)比持平。上周期貨09合約價(jià)格由前周的1731元/噸下降至1718元/噸。焦炭噸毛利為-33元/噸，環(huán)比持平。從本周的結(jié)果看，焦炭的提漲聲音基本消失。需求端高爐開工持續(xù)回升下，焦炭供需格局向好，預(yù)計(jì)后續(xù)價(jià)格以穩(wěn)為主。

  鐵礦基本面變化：短期供需偏強(qiáng)格局仍有支撐

  本周鐵礦石主力期貨價(jià)格上漲至613.5元/噸。港口庫(kù)存上升26.43萬(wàn)噸至11635.78萬(wàn)噸。短期來看鐵礦在高爐開工持續(xù)高位的情況下供需結(jié)構(gòu)仍然偏強(qiáng)，但中期在海外沖擊下的需求下行將導(dǎo)致鐵礦供應(yīng)更多流入中國(guó)。

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